富凯摘抄：最近五年，拓普集团净利润握续增长。2024年为东谈主形机器东谈主“生意化元年”，公司昔日能否搭上行业快车，值得存眷。

新款腾势D9继续有插电混动版和纯电版可选择，插电混动版售价区间为33.98-44.98万元，纯电版的售价区间为34.98-46.98万元，可以看到纯电版的腾势D9的配置少一些，插电混动版车型的配置要多一些。整体而言，新款腾势D9的售价不算高，它的性价比较为突出。在竞争对手方面，除了全新岚图梦想家之外，它还得和别克GL8以及丰田赛那进行竞争，不过腾势D9的整体品质比赛那强很多。

作家|蓝月

上市公司年报预报密集表示，尽管预报的大部分公司似乎事迹欠安，但也有部分公司事迹亮眼，其中汽车零部件、东谈主形机器东谈主龙头拓普集团前年一经保握较快增长态势，净利润预增逾三成。在行业投入快速发延期和事迹高增长的配景下，1月拓普集团大涨34%并创出历史新高，走势止境强盛。

贯穿5年净利润增长

贵寓涌现，拓普集团竖立于2003年，主要从事汽车零部件的研发、坐褥和销售。跟着汽车行业的发展，拓普集团束缚拓展业务界限，在汽车NVH系统、轻量化底盘系统等界限获取了权贵的收货。

近日，拓普集团公告预测，公司前年竣事包摄于上市公司股东的净利润为28.55亿元-31.55亿元，同比增多32.73%-46.68%。预测前年扣非净利润为25.87亿元-28.87亿元，同比增多28.01%-42.85%。

关于事迹增长，拓普集团称，前年公司Tier0.5级立异生意款式被更多客户收受和认同，单车配套金额握续普及，客户群体束缚扩大，客户结构握续优化。家具平台化政策握续鼓动，销售收入保握稳步增长。汽车电子业求竣事快速普及，竣事906%的大幅增长。公司闭式空气悬架系统快速爬坡，前年请托24万余套，市占率握续高速普及。

由此不丢丑出，前年拓普集团的家具平台化政策鼓动告成，主营业务增长较快。值得一提的是，这已是公司自2020年以来贯穿第五年净利润增长。

数据涌现，除了2023年公司净利润增速低于30%外，其余四年净利润增速均非凡30%。其中，2021年和2022年拓普集团净利润增速均非凡60%，可谓是一家大白马。

拓普集团现在市值非凡1100亿元，在1月份大涨逾三成后，公司股价创出了历史新高。不外，公司现在静态市盈率已非凡35倍，若是公司估值要连续普及，公司净利润增速必须要连续保握较高增长，而这似乎取决于公司能否收拢东谈主形机器东谈主行业的快速发展机遇。

连年来，迪士尼彩乐园代理入口拓普集团平台化政策束缚鼓动。公司贯彻家具平台化政策，以Tier0.5款式深入与客户的政策融合。该款式单车配套家具多价值量高，现在公司汽车业务销毁NVH减震系统、表里饰系统、车身轻量化、智能座舱部件等8伟业务板块，单车配套金额束缚普及。

中泰证券觉得，公司为国内稀缺的平台型企业，在客户、品类的握续开拓下盈利身手握续普及。公司2024年-2026年归母净利润，阔别为29.33、37.53、47.32亿元，对应2024年-2026年PE阔别为37.03倍、28.95倍、22.96倍，保管“买入”评级。

东谈主形机器东谈主空间浩瀚

东谈主形机器东谈主无疑是连年来备受市集存眷的热门行业，其发展空间浩瀚。据《东谈主形机器东谈主产业探究领路》，2024年中国东谈主形机器东谈主市集限制将达到27.6亿元，到2035年这一市集限制有望进一步普及至3000亿元，2025-2035年复合增速高达53.15%。

近期，以Figure、Agility、智元、宇树、乐聚、优必选等为代表的寰宇优秀机器东谈主主机厂商已连续运行出货或加快出货，2024年耕种为东谈主形机器东谈主“生意化元年”。据中信证券统计，2024年寰宇东谈主形机器东谈主出货数目达到2000台以上，崇拜迎来生意化元年。现在主流厂商在手订单累计已非凡1万台，预测2025年寰宇东谈主形机器东谈主出货将达到1万-2万台。

特斯拉东谈主形机器东谈主预测将在本年启动量产，2026年竣事大限制坐褥。除了特斯拉，国表里还有多家企业经营在2025年量产东谈主形机器东谈主。

千般迹象标明，东谈主形机器东谈主正冉冉走向量产，有望成为继经营机、智高东谈主机、新动力汽车后的颠覆性家具，而看成行业龙头的拓普集团无疑也将因此而受益。

2015年，拓普集团运行涉足机器东谈主界限，研发机器东谈主中枢部件直线奉行器和旋转奉行器，并屡次向客户送样，获客户好评。2024年，拓普集团在东谈主形机器东谈主界限握续发力，积极投资耕种机器东谈主电驱系统基地，为东谈主形机器东谈主的产业化发展提供了有劲赞成。

寰宇东谈主形机器东谈主的龙头无疑是特斯拉，而拓普集团恰是特斯拉的主要供应商。拓普集团从2016年运行投入特斯拉的供应链，主要供应底盘系统关连部件，并已成为特斯拉底盘系统的中枢供应商。

近期，特斯拉CEO马斯克示意，2025年的指标是制造数千台东谈主形机器东谈主Optimus，若是一切推崇告成，2026年特斯拉的东谈主形机器东谈主产量将增多10倍，指标为坐褥5万到10万个东谈主形机器东谈主，以后或每年翻10倍。

拓普集团前年中报涌现，公司与宁波经济工夫拓荒区处置委员会签署了《机器东谈主电驱系统研发坐褥基地样式投资公约书》。其拟投资50亿元，预备用地300亩，在宁波经济工夫拓荒区耕种机器东谈主中枢部件坐褥基地，样式景象为握续鼓动中。

从现在来看，拓普集团已为大限制坐褥东谈主形机器东谈主中枢部件作好了充分准备，其昔日发展值得期待。

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