天风证券股份有限公司孙海洋近期对海澜之家进行相干并发布了相干讲明《京东奥莱多店开业迪士尼彩乐园代理反水，为衣饰销售提供新念念路新场景》，赐与海澜之家买入评级。

海澜之家(600398)

年前8家新店开业

京东集团与海澜集团达成策略配合联袂开展奥菜业务运营。24年9月在海澜飞马水城开设寰宇首家京东奥莱线下店。2025年元旦本日双店王人开新增门店:山东滕州、河南安阳，京东奥莱门店握续拓店中，一连8家新店在春节前汜博开幕为耗尽者带来全新购物体验。

这次京东奥莱邻接新开8家新店，不仅是自己品牌实力有劲展示，更是对商场需求积极回答。新门店开业将为当地耗尽者带来全新购物地标，提供更方便丰富的购物聘用。将来京东奥莱会抑制拓展疆域，丰富品牌资源，晋升劳动质料，为耗尽者打造更多精彩纷呈的购物体验。

高性价比，畅享大牌品性生涯

京东奥菜恒久秉握“优选大牌，品性生涯”的理念，接力于为耗尽者提供超高性价比的购物聘用。不管是追求前卫的年青群体，仍是闪耀品性的训练耗尽者，都能在京东奥莱找到顺应我方预算且品性上乘的商品。在这里，耗尽者能用最少的钱买到中意的大牌商品信得过竣事高性价比的购物体验，畅享大牌品性生涯。

多品牌千里淀，打造前卫购物盛宴

京东奥莱恒久专注品牌扣头鸿沟，汇注超多大牌及商品。门店设有畅通鞋服、户外、男女装、童衣、轻奢、鞋靴等专区、包括安德玛、阿迪达斯、彪马、冠军、coach、MCM等辽远海外大牌，均为深度扣头特卖为耗尽者提供方便实惠的大牌廉价正品购物聘用。

会员制入店，开启专属购物之旅

京东奥莱通盘商品均接受会员制入店凭会员身份可享受全场大牌商品扣头优惠确保每位主顾都能享受到专属的优惠和尊玉体验。

全渠说念布局，欣喜多元需求

首先，我们来看看属鼠的朋友们。鼠年出生的朋友们，你们的人生就像一部精彩的电影，总是充满了高潮和转折。在接下来的三天里，你们的财运将会大放异彩。不仅会有一笔横财如约而至，让你们的生活品质得到显著提升，迪士尼彩乐园lll更会有一系列的好运接踵而至。这些好运不仅仅体现在金钱上，更包括你们的事业、家庭和爱情。你们的事业将会有所突破，升职加薪的机会就在眼前；家庭和睦，亲情浓厚；爱情甜蜜，与伴侣的感情更加深厚。

除了线下门店的马上推广，京东奥菜还在京东上线“京东奥莱官方旗舰店”，竣事线上线下全渠说念交融，线上一样为耗尽者提供优质大牌的购物聘用。不管耗尽者身处何地，是劳作于责任无法赶赴线下门店仍是心爱在优游时线上浏览选购都能通过全渠说念场景欣喜对廉价、大牌商品的多元化需求。

但咱们以为京东奥莱在以下方面具备相对明确的趋势及各别化才智：

1、奥莱或成为热切耗尽增量场景。咱们以为线下一站式多品牌的扣头衣饰（零卖）业态充分迎合现时耗尽者试穿及扣头需求，亦然品牌及渠说念热切发力标的，瞻望线下扣头衣饰卖场将来仍存在较大产业契机。

2、物业或对奥莱解救格调是其人命力之一。奥莱业态自然具备较好引流才智，不摒除物业赐与一定解救力度，波折增厚卖场盈利。

3、斯博兹公司在畅通尾货鸿沟或具备较强资源天禀。

4、京东品牌及海澜运营复制上风隆起。京东奥莱两配合方均具备相对上风，京东具备丰富的商场资源、先进交易形态和名目处罚训戒，海澜看成国民男装连锁品牌，门店运营处罚复制才智隆起。两边强强蚁集有望为奥莱业态注入新念念路。

保管盈利预测，保管“买入”评级

咱们瞻望24-26年EPS分手为0.46元、0.55元以及0.62元，对应PE为19x、16x以及14x，保管“买入”评级。

风险教导：名目落地不足预期；国内需求疲软；行业竞争加重；库存积压。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据想象，正派证券陈佳妮相干员团队对该股相干较为长远，近三年预测准确度均值为79.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利24.75亿，阐发现价换算的预测PE为16.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增握评级2家；已往90天内机构观点均价为8.36。

以上践诺为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）迪士尼彩乐园代理反水，不组成投资提议。

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