迪士尼彩乐园算违法吗 Hyundai Mobis 2024年财报: 转型科技供应商是否能奏效?

芝能科技出品

Hyundai Mobis 2024年财报近期走漏了，2024 年全年数据为：

● 销售额：57.237万亿韩元，折合2809亿东谈主民币；

● 毛利润：8.063万亿韩元；

● 贸易利润：3.073万亿韩元；

● 税前利润：5.264万亿韩元；

● 净利润：4.060万亿韩元（199亿东谈主民币）；

● 贸易利润率：5.4%；

● 净利润率：7.1%。

大家汽车行业濒临需求分化和电动化转型的挑战，通过资本优化与业务结构调遣，已矣了盈利材干的权贵晋升。合手续鞭策客户多元化，2024年非绑定订单达25.6亿好意思元，并设定了2025年74.4亿好意思元的激进沟通。

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财务发达：

盈利材干逆势晋升，

业务结构分化权贵

● 2024 年第四季度数据合座一经不错的，（单元：韩元）

◎ 销售额：14.711万亿，同比增长 0.3%，环比增长 5.1%；

◎ 毛利润：2.313万亿，同比增长 26.6%，环比增长 0.4%；

◎ 贸易利润：0.986万亿，同比增长 88.5%，环比增长 8.5%；

◎ 贸易利润率：6.7%，同比增长 3.1 个百分点，环比增长 0.3 个百分点；

◎ 税前利润：1.323万亿，同比增长 59.4%，环比增长 1.3%；

◎ 净利润：1.279万亿，同比增长 96.3%，环比增长 38.8%；

◎ 净利润率：8.7%，同比增长 4.3 个百分点，环比增长 2.1 个百分点。

2024年第四季度，Hyundai Mobis营收主要依赖A/S业务的强盛发达（+12.5%至3.1万亿韩元），模块/中枢部件业务收入同比下落2.6%至11.6万亿韩元，受当代起亚集团整车销量下滑及电动化车型结构变化影响（BEV需求减少18.1%，HEV增长24.7%）。

运渔利润同比飙升88.5%至9860亿韩元，利润率从3.6%晋升至6.7%，主要成绩于制造端资本遏抑（如物流用度优化）及高利润率A/S业务的孝敬。

● 当代Mobis的业务板块发达分化

营收同比暴跌38.3%至1.5万亿韩元，电板单元价钱下落31.5%及管帐要领调遣（电板收入转为代工景况），剔除电板影响后，试验业务量下落18.1%，纯电动汽车需求疲软对供应链的冲击。

电子部件等高附加值产物占比晋升推动收入增长11.7%，运渔利润率从-0.6%转正至1.5%，象征制造端效果改善。

● 2024 年第四季度，不同地区业务发达差异。

◎ 好意思洲地区模块 / 零件销售额从 2023 年同时的 2.219 万亿韩元增长 24.2% 至 2.755 万亿韩元，A/S 销售额从 0.932万 亿韩元增至 1.036万亿韩元，涨幅 11.2%，总销售额 3.791 万亿韩元，贸易利润 770亿韩元，贸易利润率晋升至 2.0%。

◎ 欧洲地区模块 / 零件销售额有所下滑，降幅 2.1%，A/S 销售额增长 10.6%，总销售额 2.011万 亿韩元，贸易利润 1260 亿韩元，迪士尼彩乐园贸易利润率 6.3%。

◎ 中国地区模块 / 零件销售额增长 4.3%，但 A/S 销售额大幅下落 51.3%，总销售额 7550亿韩元，贸易利润 160亿韩元，贸易利润率 2.1%

◎ 其他地区模块 / 零件销售额下落 5.8%，A/S 销售额增长 16.1%，总销售额 9790亿韩元，贸易利润 940亿韩元，贸易利润率 9.6%。

◎ 韩邦原土运渔利润同比增长145%至6740亿韩元，主要受益于资本优化；

◎ 欧洲利润率褂讪在6.3%，但好意思洲市集天然是营收最大的一块因供应链资本高涨，利润率下滑至2%。

2024年末现款及等价物增至10.6万亿韩元（+15.6%），短期借款减少30.4%，恒久借款因产能扩展增多178.5%。欠债率褂讪在44.4%，股东职权同比增长13.4%，为技能投资与股东答复提供实足空间。

如果你读过之前的文章，那你肯定就知道所谓“净资产”就是现金、房子、证券等等资产减去债务后的净值。这样来看，好像很多人都真的太有钱了，但其实有个问题却严重被我们忽视了：

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计谋转型：

技能押注与股东价值重塑

2024年研发开销达2.02万亿韩元（占中枢业务收入的10.1%），研发东谈主员增至7,457东谈主，要点聚焦自动驾驶（如投资Motional、Zendar）、车联网（Sonatus）及先进空中交通（Supernal）。

产能方面，欧洲与北好意思新分娩基地配置进入9190亿韩元，沟通晋升区域供应链韧性。跟着计谋的发展，当代Mobis的客户多元化计谋初显成效，2024年非绑定订单达25.6亿好意思元，占全年沟通的27.5%。

2025年沟通大幅晋升至74.4亿好意思元（同比+189.9%），计较通过差异化产物（如AR-HUD、ADAS）征战北好意思（沟通30.5亿好意思元）与印度等新兴市集。此举将裁汰对当代起亚的依赖（面前占比超70%），增强抗风险材干。

从 2025 年 1 月起，所有这个词车型将选择电板电芯纵贯景况，此景况将电板电芯价钱从电气化收入中根除，从头车型扩展至所有这个词车型，改善电气化业务的盈利结构。

总结年度电气化销售情况，2020 - 2024 年包含电板电芯价值的电气化销售额永诀为 41950 亿韩元、60930 亿韩元、96760 亿韩元、122480 亿韩元、66940 亿韩元，根除电板电芯后的销售额永诀为 21100 亿韩元、32300 亿韩元、43000 亿韩元、56750 亿韩元、43550亿韩元。

2024 年第四季度电气化销售额同比下落，主要身分包括电板电芯数目减少（对利润率无影响）、电芯价钱下落（降幅 31.5%）以及组合效应（BEV 下落 18.1%，HEV 高涨 21.4%）等，这些身分共导致销售额减少 9390亿韩元，降幅 38.3% 。

根除电板电芯于收入除外，可排斥电芯价钱形成的偏差，有助于投资者显着评估技能竞争力，而非受电板价钱波动打扰。在这个范畴的问题是需求放缓与电板技能迭代可能合手续负担收入，需加速800V高压平台、集成化电驱系统的技能落地以晋升附加值。

小结

Hyundai Mobis通过“非绑定订单+股东答复”双轮启动迪士尼彩乐园算违法吗，正从传统 Tier 1 向科技型供应商转型。若能在电动化与智能化范畴合手续打破，Hyundai Mobis有望在大家汽车供应链重构中占据更中枢性位。

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